Krach de 1987 : ce que le 19 octobre a changé pour l’épargnant français
Le lundi noir qui a fait basculer la Bourse de Paris
Le 19 octobre 1987, le Dow Jones a perdu 22,6 % en une seule séance, un record historique encore inégalé. Ce krach, dit « lundi noir », n’a pas épargné la France : la Bourse de Paris a chuté dans les jours qui ont suivi, alors que le CAC 40 venait tout juste d’être créé.
Pour les épargnants français, cet épisode reste une leçon concrète sur les mécanismes des krachs, la contagion financière et les garde-fous mis en place depuis.
Les faits essentiels
- Le Dow Jones a perdu 22,6 % le 19 octobre 1987, un record.
- La Bourse de Paris a décroché dans la foulée, sur un marché encore jeune.
- La Federal Reserve, alors présidée par Alan Greenspan, est intervenue pour éviter un effondrement du crédit.
- Des coupe-circuits (mécanismes de suspension des échanges) ont été adoptés après la crise.
Ce qui s’est passé ce 19 octobre 1987
Le krach de 1987 résulte de plusieurs facteurs qui se cumulent. Une bulle spéculative s’était formée sur les marchés américains depuis 1985, portée par des valorisations élevées et un afflux de capitaux. Les taux d’intérêt remontent, ce qui renchérit le crédit et fragilise les positions les plus endettées.
À cela s’ajoute l’automatisation des ordres : les programmes informatiques de vente se déclenchent en cascade, amplifiant la chute. En quelques heures, Wall Street perd plus de 500 points, un mouvement d’une violence inédite.
Le rôle de la Federal Reserve
Alan Greenspan, nommé à la tête de la Fed en août 1987, réagit rapidement. La banque centrale injecte des liquidités et rassure les marchés, ce qui limite la contagion au système bancaire. Cette intervention reste un précédent souvent cité pour expliquer le rôle des banques centrales en temps de crise.
Les répercussions en France
La Bourse de Paris n’était pas encore équipée des mêmes outils qu’aujourd’hui. Le CAC 40, lancé en 1987, était un indice naissant. Les épargnants français, encore peu exposés aux actions par rapport aux ménages américains, ont néanmoins subi la chute des valeurs cotées.
Les entreprises françaises cotées ont vu leur capitalisation reculer, ce qui a pesé sur leurs projets d’investissement. Les archives de l’INA et de la BnF conservent la trace de cette semaine de panique, avec des Unes de presse et des reportages télévisés qui documentent l’ampleur du choc.
Un marché français encore jeune
En 1987, la Bourse de Paris sortait de la réforme de 1986 qui avait modernisé son fonctionnement. Le krach a révélé la vulnérabilité d’un marché en transition, mais aussi la nécessité de mécanismes de protection.
Les leçons pour les épargnants d’aujourd’hui
Le krach de 1987 rappelle trois principes utiles pour tout investisseur :
- La diversification ne protège pas de tout, car les marchés mondiaux sont corrélés.
- Les coupe-circuits existent désormais pour éviter les chutes en cascade, mais ils ne suppriment pas le risque.
- La panique est souvent le pire conseiller : les investisseurs qui ont vendu au plus bas ont matérialisé leurs pertes.
Comparaison avec une référence récente
| Événement | Dow Jones | Bourse de Paris |
|---|---|---|
| 19 octobre 1987 | -22,6 % | CAC 40 naissant, forte baisse |
| Krach de mars 2020 | -12,9 % en une séance | CAC 40 -12 % environ |
Cette comparaison montre que les mécanismes de coupe-circuits, hérités de 1987, ont limité l’ampleur des chutes lors des crises suivantes.
Ce qui change pour la suite
Les coupe-circuits mis en place après 1987 restent au cœur du fonctionnement des marchés. En 2026, ils sont déclenchés automatiquement en cas de variation extrême des indices. Pour l’épargnant français, la leçon principale est de rester informé et de ne pas céder à la panique face aux corrections.
Le prochain anniversaire marquant sera celui des 40 ans du krach, en octobre 2027, avec des archives et des analyses qui permettront de mesurer l’évolution des marchés.
Source: INA
Contexte et actions A propos de cet article
Source et verification Sources historiques
Cet article s'appuie sur des archives audiovisuelles de l'INA et des collections de presse de la BnF.
- Archives INA sur le krach de 1987
- Unes de presse française de 1987 conservées à la BnF
- Communiqué de la Federal Reserve d'octobre 1987
- Source
- INA
- Portée
- France
- Mis à jour
- 2026-10-19 07:31
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